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15-Dic-22

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Burbujas financieras: por qué suceden y cómo beneficiarnos de ellas, según Kiyosaki

Por qué ocurren las burbujas financieras y cómo puedes protegerte de ellas

Vivimos en tiempos económicos inciertos y, a veces, confusos. La inflación alcanzó su punto más alto en cuatro décadas este verano. Mires por donde mires, los economistas predicen una recesión. Las tasas de interés son más altas de lo que han sido desde la Gran Recesión en 2008. El mercado inmobiliario se está enfriando, con el 83% de los consumidores diciendo que “es un mal momento para comprar una casa”. Muchos sectores, especialmente el tecnológico, están realizando importantes despidos. Sin embargo, el crecimiento del empleo sigue resistiendo y el mercado de valores está subiendo de nuevo.

Dada toda esta incertidumbre, no sorprende que muchos inversores estén buscando un lugar seguro en el cual resguardar su dinero.

Moviendo tus monedas a un lugar seguro

Recientemente escribí una publicación larga sobre la diferencia entre dinero y las monedas. Como escribí:

Hoy, el dólar es una moneda. Puede subir y bajar de valor según el rendimiento de otras monedas y en función de muchas condiciones económicas. No está atada a nada y puede moverse en cualquier dirección muy rápidamente. En 2021, el Wall Street Journal escribió que el dólar estaba cayendo. Hoy, en 2022, El New York Times escribe: “El dólar en alza está perjudicando a otras monedas”…

Entonces, ¿qué significa que el dólar es una moneda? Me resulta útil hablar de monedas eléctricas. Una moneda eléctrica transporta electricidad de un lugar a otro. Para sobrevivir, una moneda debe moverse. Una vez que se detiene, muere.

De manera similar, el dólar como moneda es simplemente un vehículo para mover la riqueza de un área a otra. Por ejemplo, los inversores inteligentes que vieron la caída del mercado de los bonos en 2016 probablemente trasladaron su riqueza de los bonos a otro sector que se beneficiaría de tasas de interés más altas y un dólar en alza. Hoy, con una inflación alta, lo más probable es que los inversores inteligentes se estén moviendo hacia las materias primas. Todo es cíclico, pero los ricos saben que el verdadero dinero ahora se encuentra en los activos, no en las monedas que suben y bajan.

Hoy, con la amenaza de una recesión pendiendo sobre sus cabezas, los inversionistas ahora acuden en masa a los bonos.

Durante años nadie quiso bonos. Ahora, con la inflación alta, son lo mejor del mercado. Recientemente se han publicado una gran cantidad de artículos sobre cómo comprarlos. Todo esto es una señal de movimiento de la moneda.

Las burbujas financieras estallan

Debido a que el dinero ya no es dinero y ahora es una moneda, no sorprende que veamos formarse muchas burbujas financieras. Una burbuja financiera es simplemente un activo cuyo valor se infla artificialmente debido al entusiasmo de los inversores… y a veces debido a la histeria. Al igual que las burbujas reales, las burbujas financieras crecen y crecen y crecen, y luego… ¡explotan!

El mercado de bonos es una burbuja potencial que está lista para estallar. El mercado de la vivienda es una burbuja que parece a punto de estallar. Lo mismo con el mercado de valores, que ha sido bastante volátil. La criptomoneda es una burbuja que ha estallado con cierta violencia. Al igual que con todas las burbujas financieras, la mayoría de los inversores aficionados llegarán tarde, mientras que los inversionistas profesionales ya han movido su dinero. 

Burbujas financieras, una historira tan antigua como el tiempo

A lo largo de los años, he escrito sobre muchas burbujas. Esto se debe a que, al igual que la muerte y los impuestos, las burbujas financieras son cosas seguras en la vida. Y han existido durante mucho tiempo.

La  burbuja de los tulipanes

En definitiva, entre los años 1634 a 1637, el precio de ciertas variedades de bulbos de tulipán, una flor especialmente apreciada, creció exponencialmente. Las cosas realmente se calentaron entre 1636 y 1637. Alastair Sooke, escribiendo para la BBC, da cuenta de lo que estaba sucediendo:

Una de las curiosidades del mercado de tulipanes del siglo XVII era que la gente no comerciaba con las flores en sí, sino con los bulbos de variedades escasas y buscadas. El resultado, como señala Dash, fue “lo que hoy se llamaría un mercado de futuros”.

Los tulipanes incluso comenzaron a usarse como una forma de dinero por derecho propio: en 1633, las propiedades reales se vendieron por puñados de bulbos… En 1633, un solo bulbo de Semper Augustus ya valía la asombrosa cantidad de 5.500 florines. Para el primer mes de 1637, esto casi se había duplicado, a 10.000 florines.

Dash pone esta suma en contexto: “Fue suficiente para alimentar, vestir y albergar a toda una familia holandesa durante media vida, o suficiente para comprar una de las casas más grandes en el canal más elegante de Ámsterdam y un jardín de 80 pies (25 m), y esto en un momento en que las casas en esa ciudad eran tan caras como las propiedades en cualquier parte del mundo.”…

A principios de febrero de 1637, el mercado de tulipanes colapsó… La demanda desapareció y las flores cayeron a una décima parte de su valor anterior. El resultado fue la perspectiva de una catástrofe financiera para muchos.

Pero los ejemplos modernos de burbujas financieras también son fáciles de encontrar.

La burbuja financiera bancaria

En 2010, The Wall Street Journal informó que “se acabaron las ofertas de los bancos estadounidenses en quiebra”. Según el artículo, a pesar del hecho de que se proyectó que ocurrirían más quiebras bancarias en 2010 que en 2009, los inversores se estaban retirando de acuerdos para comprar bancos en quiebra de la FDIC porque los precios estaban subiendo demasiado.

Según todos los informes, y por loco que parezca, aunque el mercado estaba peor y más bancos estaban quebrando, algunos inversores estaban pagando más y elevando así el precio de los bancos en quiebra.

Burbuja financiera del oro

También en 2010, Bloomberg.com publicó “El oro asciende a USD 1500 mientras la burbuja de Soros se infla”, afirmando que los futuros del oro para diciembre se cotizaban a USD 1500, un 18 por ciento más que el precio récord del oro de USD 1266,50 registrado el 21 de junio de 2010. Según el artículo, uno de los mayores compradores de oro fue George Soros, quien llamó al oro la última burbuja de activos en el Foro Económico Mundial de Davos en enero. Aparentemente, él piensa que a pesar del precio récord del oro durante el verano, estamos solo al comienzo de la burbuja de activos de oro.

En marzo de 2022, el oro alcanzó un máximo de 2.066 dólares. Supongo que Soros tenía razón. Probablemente ganó mucho dinero. Los que compraron cerca del pico no lo hicieron. Hoy, el oro ronda los 1.700 dólares.

Burbuja financiera de GameStop

Tomemos como ejemplo la locura de GameStop. Como escribí hace un tiempo en mi publicación “GameStop, los inversores minoristas y los 10 controles del inversor sofisticado”, “El viernes 29 de enero de 2021, las acciones de GameStop llegaron a USD 380 y se convirtieron en una de las acciones más negociadas en El mercado. ¿Cómo le sucedió esto a una tienda de un centro comercial con un modelo comercial de la edad de piedra en medio de una pandemia?

La respuesta fue la euforia. Aficionados que se apresuran a sacar provecho de un viaje en cohete. GameStop finalmente se desplomó hasta el rango de USD 40. Hoy está en el rango de USD 20. A lo largo del viaje, puedes apostar a que muchas personas perdieron mucho dinero… y otras ganaron mucho dinero. Pero todo son apuestas.

Burbujas financieras de criptomonedas

Quizás el último ejemplo de pagar demasiado por algo es el mercado de las criptomonedas. Soy fanático de las criptomonedas. Invierto en ello. Pero solo las compro cuando está en oferta. Desafortunadamente, muchas personas esperan demasiado, compran en la parte superior y luego tienen miedo de comprar cuando cae porque piensan que han “perdido” dinero.

El 12 de noviembre de 2021, Bitcoin alcanzó un máximo de USD 64 400. Al escribir estas líneas, vale solo USD 16,416. Muchos aficionados estaban comprando en la cima. Hoy en día, la gente tiene miedo de comprarlo. Mi conjetura es que los inversores profesionales se están preparando para comprar en la caída mientras que todos los aficionados están vendiendo y perdiendo.

Las burbujas todavía abundan

Para que no pienses que un fenómeno como la locura de los tulipanes fue una anomalía histórica de personas atrasadas de hace cientos de años, solo tienes que mirar nuestras propias locuras en los tiempos modernos, como la burbuja de las acciones tecnológicas de principios de la década de 2000, la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2008, e incluso la moda de la fruta de diseño en el Japón moderno, donde una sandía cuadrada podía llegar a costar hasta 20000 libras esterlinas.

Como Mike Taylor dice en el libro “La psicología de hacer dinero”:

En cada caso, individuos aparentemente racionales se han visto afectados por la mentalidad de rebaño y han comprado y vendido activos a precios que no reflejaban el valor justo. A menudo, los inversores justifican sus decisiones diciendo que se encuentran frente a un nuevo paradigma y que el conjunto actual de circunstancias continuará para siempre. La realidad suele estar lejos de eso, de hecho, sucede todo lo contrario.

La psicología de las burbujas financieras

Todo esto plantea la pregunta: ¿por qué la gente pagaría demasiado por las inversiones que hacen?

La mayoría de los inversores de hoy piensan que la diversión continuará. Creen firmemente, como escribe Taylor, que “están en un nuevo paradigma”.

Taylor da tres razones para esta mentalidad:

Anclaje: este es un rasgo en el que un inversor se “anclará” a un precio que es importante para él, pero que puede no tener ninguna relevancia para el mercado en el que está invirtiendo. Por ejemplo, concentrarse en duplicar su dinero y solo vender un activo si o cuando el precio alcanza este punto.

Aversión a la pérdida: Reconocer una pérdida es incómodo para la mayoría de las personas y los inversores intentarán evitarla en la medida de lo posible. Eso significa que si un activo está por debajo del precio que el inversionista pagó por él, están preparados para esperar con la esperanza de volver al punto de equilibrio. Esto puede resultar desastroso si el activo está en declive terminal. En el mejor de los casos, significa que su capital está atrapado en un activo basura.

Comportamiento de rebaño: desde una edad temprana, aprendemos a sucumbir a la presión de los compañeros como el camino de menor resistencia. Cuando se trata de invertir, nos sentimos cómodos si todos los demás están haciendo lo mismo. Por ejemplo, si todo el mundo está comprando acciones de Internet sobrevaloradas, incluso si tu cerebro racional te dice que es una locura, justificas tu decisión porque “todos mis amigos lo están haciendo y están ganando dinero, así que debe estar bien”.

Seguramente, Warren Buffett entiende cómo evitar los tres comportamientos que enumera Taylor. Como uno de los hombres más ricos del mundo, no se deja atrapar por la euforia de los mercados. Sólo se beneficia de ellos. ¿Cómo?

Hace unos años, cuando las acciones volvían a establecer récords, Warren Buffett mencionó que pensaba que todavía podrían estar baratas. La advertencia importante de Buffett en su determinación de que las acciones parecían baratas fue que se basaba en un entorno de bajas tasas de interés. “Si las tasas de interés fueran del siete u ocho por ciento, estos precios (de acciones) se verían excepcionalmente altos”, dijo.

Esa es la diferencia entre un inverter profesional y uno aficionado. Buffett tiene razones fundamentales de mercado para invertir, mientras que los aficionados persiguen la euforia. Puedes apostar con las tasas de interés aumentando hoy, Buffett venderá mucho antes que los aficionados. Ganará dinero, mucho dinero, y otros perderán mucho.

La pregunta que tengo para ti es ¿qué harás para ser un Buffett y no un bufón? ¿Cómo te beneficiarás de las burbujas financieras mientras otras se arruinan?

Las burbujas financieras siempre van y vienen… pero ¿te beneficiarás?

Una clave para prepararse y sacar provecho de las burbujas financieras es comprender la naturaleza de los auges y caídas del mercado. Esto se puede hacer entendiendo la historia y luego viendo los patrones de la historia en juego en nuestro mundo actual.

A lo largo de los años, he leído varios libros sobre el tema de los auges y caídas. Casi todos ellos cubren la Tulipmanía en Holanda, la Burbuja de los Mares del Sur y, por supuesto, la Gran Depresión. Uno de los mejores libros, “¿Puede volver a suceder?”, fue escrito en 1982 por el premio Nobel Hyman Minsky.

En el libro, describió las siete etapas de una burbuja financiera. Estas son:

Etapa 1: Una onda de choque financiera

Una crisis comienza cuando una perturbación financiera altera el statu quo económico actual. Podría ser una guerra, tasas de interés bajas o nueva tecnología, como fue el caso del auge de las puntocom.

Etapa 2: Aceleración

No todos los shocks financieros se convierten en auges. Lo que se requiere es combustible para encender el fuego. Después del 11 de septiembre, creo que el combustible en el mercado inmobiliario fue el pánico cuando el mercado de valores colapsó y las tasas de interés cayeron. Miles de millones de dólares inundaron el sistema desde los bancos y el mercado de valores, y se produjo el mayor auge inmobiliario de la historia.

Etapa 3: Euforia

Todos hemos perdido auges. Un inversionista inteligente sabe esperar el próximo auge, en lugar de saltar si se ha perdido el actual. Pero cuando la aceleración se convierte en euforia, los grandes tontos se precipitan.

Para 2003, todos los tontos se estaban metiendo en bienes raíces. La cajera de mi supermercado local me entregó su tarjeta de presentación de agente de bienes raíces recién impresa. El mercado de la vivienda se convirtió en el tema candente de discusión en las fiestas.

Las compañías hipotecarias publicitaron repetidamente, cortejando a la gente para que pidiera más dinero prestado. Los planificadores financieros, cansados de explicar a sus clientes por qué sus planes de jubilación habían perdido dinero, abandonaron el barco para convertirse en corredores de hipotecas. Durante este período de euforia, los aficionados se creían genios inmobiliarios. Le dirían a cualquiera que los escuchara cuánto dinero habían ganado y cuán inteligentes eran.

Etapa 4: Problemas financieros

Los de adentro venden a los de afuera. Los tontos más grandes ahora están cayendo en la trampa. Los últimos tontos son los que se quedaron al margen durante años, viendo subir los precios, aterrorizados de saltar. Finalmente, les llega la euforia y las historias de amigos y vecinos que generan una matanza en el mercado. Los recién llegados, los escépticos, los aficionados y los tímidos finalmente son vencidos por la codicia y se lanzan a la trampa, dinero en mano.

No pasa mucho tiempo antes de que la realidad y la angustia se presenten. Los grandes tontos se dan cuenta de que están en problemas. Se instala el terror y comienzan a vender. Comienzan a odiar el activo que alguna vez amaron, sin importar si se trata de acciones, bonos, fondos mutuos, bienes raíces o metales preciosos.

Etapa 5: el mercado se invierte y el auge se convierte en una caída

Los aficionados comienzan a darse cuenta de que los precios no siempre suben. Pueden notar que los profesionales han vendido y ya no compran. Los compradores se convierten en vendedores y los precios comienzan a caer.

Minsky se refiere a este período como “desacreditar”. Mi padre rico dijo: “Aquí es cuando Dios te recuerda que no eres tan inteligente como pensabas”. El dinero fácil se ha ido y las pérdidas comienzan a acelerarse.

Etapa 6: Comienza el pánico

Los aficionados ahora odian sus activos. Comienzan a deshacerse de él cuando los precios caen y los bancos dejan de prestar. El pánico se acelera. El auge es ahora oficialmente un fracaso. En este momento, se podrían instalar controles para frenar la caída, como suele ocurrir con el mercado de valores. Si la caída continúa, la gente comenzará a buscar un prestamista de último recurso para salvarnos a todos. A menudo, este es el banco central.

La buena noticia es que en esta etapa, los inversores profesionales despiertan de su letargo y se emocionan de nuevo. Son como un oso en hibernación que se despierta después de un largo sueño y encuentra una fila de botes de basura, llenos de comida costosa y champán de la fiesta de la noche anterior, colocados justo afuera de su guarida.

Etapa 7: Rescates

Ocasionalmente, la caída realmente explota y el gobierno debe intervenir, como lo hizo después del colapso de 2008, comprando acciones en compañías como GM y rescatando a los grandes bancos de Wall Street que se apalancaron demasiado.

Hoy, debes preguntarte en qué etapa crees que estamos y cómo te beneficiarás de ella. La buena noticia es que tengo un plan de cinco puntos para compartir contigo sobre cómo puedes ser rentable en cualquier mercado.

El plan de cinco puntos de Rich Dad para obtener ganancias durante las correcciones del mercado de valores

El primer paso hacia el éxito en cualquier mercado es bastante obvio, pero se ignora con demasiada frecuencia. ¡Conoce en qué estás invertido tu dinero!

Si no planeas invertir en educación financiera, entonces, por todos los medios, manten tu dinero en tu plan de jubilación y déjalo ahí. Es más seguro que mover dinero sin saber cómo o por qué. Pero si quieres estar preparado para ganar dinero en cualquier mercado, necesitas entender cómo hacer que ese dinero trabaje para ti.

Un gran lugar para comenzar es leer el Blog de Andy Tanner y el Blog de Rich Dad.

Conoce tu posición

La triste realidad es que la mayoría de las personas ni siquiera saben en qué están invertido el dinero de su jubilación. El dinero se saca de un cheque, va a un lugar mágico llamado cuenta de inversión administrada y lo mueve un mago llamado administrador financiero.

Conoce cómo se desempeñará tu dinero

Una vez que comprendas en qué estás invertido su dinero, debes comprender cómo se comportarán esas inversiones en un mercado determinado. Por ejemplo, si las tasas de interés aumentan sustancialmente, como parece estar haciendo  la Reserva Federal, existe una buena posibilidad de que las acciones y los bonos bajen, y estos constituyen las cuentas de jubilación de la mayoría de los inversores.

Por lo tanto, en tal mercado, puede ser el momento de invertir en bienes raíces antes de que las tasas de interés suban.

Infórmate

Esto significa que no puedes simplemente recibir consejos sobre el mercado, debes educarte para poder ver lo que viene y tener el tiempo suficiente para prepararte.

Reduce lentamente tu riesgo

Con la educación adecuada, puedes ver mejor hacia dónde se dirigen los mercados, cómo se desempeñará tu combinación de activos actual en los mercados venideros y cuánto riesgo tienes. Esto te permite realizar los ajustes adecuados para minimizar tu riesgo y tomar posiciones que funcionarán bien ya sea que el mercado suba o baje. Y esto nos lleva al punto final.

Compra en pares

Los inversores profesionales siempre compran en pares. Una posición es para el crecimiento y la otra es para la protección. Entonces, por ejemplo, si tienes una gran inversión en el mercado de valores y activos de papel, deseas tomar una participación de seguro en metales preciosos o materias primas. Si compras bienes inmuebles, también deseas comprar un seguro para esos bienes inmuebles.

La lista puede seguir y seguir. Por supuesto, esto requiere educación financiera, pero la inversión vale la pena.

Por qué la educación financiera es imprescindible para sobrevivir a las burbujas financieras

Desafortunadamente, el inversionista promedio no comprende los fundamentos de los mercados, y mucho menos cómo las tasas de interés afectan el valor de las acciones. Simplemente compran porque el mercado está subiendo… y todos los demás lo están haciendo.

Y esto plantea una pregunta interesante. ¿Cuál es el antídoto para el anclaje, la aversión a la pérdida y el comportamiento de manada? ¿Y cómo pones en práctica mi plan de cinco puntos con éxito?

La respuesta se encuentra en la educación financiera.

Al comprender cómo funcionan el dinero y los mercados, estarás mejor equipado para ver las tendencias que suceden… y beneficiarse de ellas. Warren Buffett ha construido su fortuna haciendo precisamente eso. Y yo también.

Con información de Rich Dad.